目 次

国家は破綻するーー金融危機の800年

日本語版への序文  
「機会均等」の銀行危機と日本の経験
はじめに
謝辞

序章 金融の脆さと信頼の移ろいやすさを巡る直観的考察

■第一部 金融危機とは何か

第1章 危機の種類と定義
数値で定義できる危機ーーインフレ、通貨暴落、通貨の品位低下
事件(event)で定義する危機ーー銀行危機、対外債務および国内債務のデフォルト
コラム1・1 用語の説明
その他の基本概念
コラム1・2 一九二九年の大暴落にみられた「今回はちがう」シンドローム

第2章 債務不耐性――デフォルト頻発の根本原因
債務の許容限界
脆弱性の計測
債務国クラブ
債務不耐性を考える
第3章 金融危機データベース
物価、為替レートおよび通貨の金属含有量、実質GDP、輸出
政府財政と国民経済計算
公的債務とその構成
グローバル変数
標本国
         
■第二部 公的対外債務危機

第4章 債務危機を理解するための理論的枠組み
国家への貸し付け
流動性不足と支払不能
債務の一部不履行とリスケジューリング
悪い債務
公的国内債務
まとめ

第5章 公的対外債務デフォルトの周期
デフォルトの発生パターン
コラム5・1 イングランドとスペインにおける国際的なソブリン債務市場の発展
デフォルトと銀行危機
デフォルトとインフレ
デフォルトのグルーバル要因と周期性
デフォルトの継続要因
コラム5・2 対外債務の高すぎる代償ーーニューファンドランドの悲劇(一九二八〜三三年)
コラム5・3 対外債務デフォルトは高くつくかーー消えたブレイディ債

第6章 対外債務デフォルトの歴史
一三〇〇〜一七九九年の新興ヨーロッパの多発性デフォルト
コラム6・1 デフォルト頻発から卒業したフランス(一五五八〜一七八八年)
旧世界の資本流入とデフォルト
一八〇〇年以降の世界の公的対外債務デフォルト
コラム6・2 一九世紀初頭の国際資本市場における中南米諸国(一八二二〜二五年)

■第三部 国内債務とデフォルトの忘れられた歴史

第7章 国内債務とデフォルトに関する標準的な項目
国内債務と対外債務
満期、利回り、通貨構成
コラム7・1 外貨に連動する国債ーータイ版テソボノス
国内債務のデフォルト
国内債務デフォルトに関する注意点

第8章 国内債務――対外債務デフォルトとインフレをつなぐ失われた環
債務不耐性の謎を解く
対外債務デフォルト前後の国内債務
インフレおよび「インフレ税」に関する研究
国内債務とマネタリーベース
再び「インフレの誘惑」について

第9章 国内債務デフォルトと対外債務デフォルトはどちらが悪いか、どちらが優先されるか
デフォルト前後の実質GDP
デフォルト前後のインフレ率
海外債権者と国内債権者に対するデフォルト発生率
本章のまとめと問題提起
         
■第四部 銀行危機、インフレ、通貨暴落

第10章 銀行危機
銀行危機を論じる前に
銀行危機はどんな国にも起きる「機会均等」の脅威である
銀行危機、資本移動、金融自由化
資本流入ラッシュ、信用サイクル、資産価格
金融業界の供給過剰
金融危機が財政に残す重荷
つねにそこにある危険

第11章 通貨の品位低下によるデフォルト――「旧世界」のお気に入り

第12章 インフレと現代の通貨暴落
19世紀以前のインフレ危機
現代のインフレ危機
通貨危機
高インフレと通貨崩壊の後遺症
ドル化問題の解決策
         
■第五部 サブプライム問題と第二次大収縮
        
第13章 サブプライム危機の国際比較と歴史的比較
歴史的視点から見たサブプライム危機
サブプライム危機直前の「今回はちがう」シンドローム
アメリカの経常赤字と住宅価格を巡る危機前の論議
銀行が主役となった戦後の金融危機
サブプライム危機と先進国における過去の危機との比較
まとめ

第14章 金融危機後の比較
比較対象に採用した過去の事例
危機後の指標の悪化
財政への負の遺産
ソブリン・リスク
一九三〇年代の「第一次大収縮」との比較
まとめ

第15章 国境を越えて拡がる危機
伝染という概念
比較対象に採用した過去の事例
共通のファンダメンタルズの悪化と第二次大収縮
今後のスピルオーバーの可能性

第16章 金融危機の総合指数
危機の総合指数(BCDI指数)
グローバル金融危機の定義
コラム16・1 グルーバル金融危機の実際的な定義
危機の進行過程
まとめ

■第六部 過去から何を学んだか

第17章 危機の早期警戒システム、卒業、政策対応、人間の弱点を巡る考察
早期警戒システム
国際機関の役割
卒業
政策対応に関する考察
「今回はちがう」シンドロームの最新の症例

原注
巻末資料A・4 銀行危機の国別一覧(1800〜2008年)
巻末資料A・3 銀行危機の略年表(1800〜2008年)
巻末資料A・2 公的債務
巻末資料A・1 マクロ経済の時系列データ
参考文献
索引